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你的位置:三亿体育在哪儿下载的啊 > 三亿体育在哪儿下载的啊介绍 > 【天颐五剑】组合2024年10月运行报告以梦为马,不负光阴
1、综述
2024年10月,A股没有像投资者期待的那样延续9月底的全面快牛行情,国庆节后的几天出现快速回调,后续随着互换借贷便利、增持和回购再贷款、存款利率下调等利好政策陆续落地,稳定了投资者情绪,市场维持窄幅横盘震荡。不同主题板块走势分化,市值较小的概念股、题材股、重组股等被资金疯狂炒作,翻倍个股频出。行业方面,申万31个行业中涨幅较大的前三名为电子、计算机、综合;跌幅较大的前三名为食品饮料、煤炭、石油石化。(来源:Wind)
本月债市先扬后抑,节后因股市快速调整,理财和存款流向权益市场趋势放缓,赎回压力可控,债市企稳反弹。不过后续LPR调降、银行降低存款利率、财政加强化债力度等措施提振经济基本面改善预期,对债市产生一定利空影响,下旬陷入调整。
本月沪深300指数下跌3.16%,中证500指数上涨2.75%,中债新综合全价(总值)指数上涨0.21%。天颐五剑组合成立以来获59.61%的收益,同期业绩比较基准上涨16.26%,组合本月下跌1.18%,业绩比较基准本月下跌0.84%,组合本月跑输业绩比较基准0.34%。(来源:且慢,Wind,数据截至:2024.10.31)
2、业绩归因分析
组合持仓10月表现:
大成高新技术产业股票A下跌4.29%
景顺长城成长趋势股票A下跌3.65%
华夏智胜先锋股票(LOF)A上涨1.16%
工银产业债A下跌0.68%
广发聚鑫债券A下跌1.06%
易方达裕丰回报债券A下跌0.56%
招商安盈债券A下跌0.70%
富国双债增强债券A上涨0.12%
(来源:Wind,2024.10.1—2024.10.31)
本月没有调仓,无手续费损耗。
3、成分基金及组合表现分析
10月份,组合中8只成份基金中2只收涨。组合持仓的三只股票型基金中,华夏智胜先锋股票表现较好,基金基于“AI+量化”选股,持有一定比例的小盘股,这类股票在10月份受益于流动性充裕,表现较好。大成高新技术产业股票表现相对较弱,基金持仓偏向于大中盘股,这类股票在10月份整体处于震荡调整态势。
组合持仓的五只二级债券基金中,表现较好的为富国双债增强债券,基金在股债市场不稳的情况下,积极做好防御,降低久期和杠杆暴露,主要配置高等级债券,转债及权益投资上进行较高程度的分散配置。广发聚鑫债券表现相对较弱,基金固收投资中以票息策略为先,久期策略适度收敛,缓冲了债市调整冲击,但是基金在权益投资中增配了可转债,股票持仓集中度较高且持仓偏大盘蓝筹股,在大盘蓝筹偏弱的股市震荡行情中受到冲击较大。
4、后期展望
股市方面,政策信号积极,增量资金持续入场,流动性充裕,交易活跃,投资者参与热情被激活。但是行情出现盘整、分化,显示出国内经济发展、企业和居民资产负债表修复、资本市场三者之间想要形成一种良性的正向循环,不是一蹴而就的。未来股市的短期影响因素有美国大选结果、美联储议息会议、国内人大会议等,长期影响因素有新一届美国政府政策出台的顺序、国内经济刺激政策实际效果等,这些都为未来股市走向带来较多的不确定性,预示着行情和基本面之间更多的是相互等待而不是相互追赶,快牛之后进入慢牛是较为可能的路径。
债市方面,股市进入横盘调整阶段,股债跷跷板效应边际减弱,债市交易情绪逐渐回暖。在财政政策靴子尚未落地、政策预期博弈、政策效果尚待检验、市场利率整体仍震荡下行的背景下,债市走势或仍将反复。中长期来看,本轮稳增长政策力度大于以往,后续落地或将带动经济不断改善,仍需持续关注众多因素对债市的影响,比如基本面修复动能、持续性以及实际效果验证,股市对资金的分流,政府债供给对供需影响,央行流动性投放力度等。
天颐五剑投顾组合采用大类资产配置策略,选用了3只股票型基金、5只二级债基,底层资产以债为主、以股为辅。组合的投资逻辑清晰,投资框架稳定可靠,在10月8日,净值一度创出历史新高。在本月股市和债市均波动较大的市场环境中,组合整体表现基本符合预期。
以梦为马,不负光阴,我们会珍惜每一份信任,争取为持有人创造较好的回报。坚持长期主义,努力做难而正确的事。我们会坚持这一原则,力争将“五剑系列”打造成“令人信服、受人尊敬”的投顾组合。
期待十一月继续与大家相伴同行!
备注:根据基金定期报告,大成高新技术产业股票A近5个完整会计年度基金业绩和业绩比较基准收益率数据如下: 42.20%/26.30%(2019)、60.26%/23.41%(2020)、27.95%/7.39%(2021)、-17.92%/-18.54%(2022)、5.23%/-7.04%(2023)
景顺长城成长趋势股票A基金业绩和业绩比较基准收益率数据如下: -4.70%/-16.29%(2023.6.30-2024.6.30)、-2.60/-11.40%(2023)
华夏智胜先锋股票(LOF)A成立以来完整会计年度基金业绩和业绩比较基准收益率数据如下:-0.32%/-19.30%(2022)、11.34%/-7.01%(2023)
工银产业债A近5个完整会计年度基金业绩和业绩比较基准收益率数据如下:10.34%/3.75%(2019)、9.85%/3.75%(2020)、4.92%/3.75%(2021)、-2.74%/3.75%(2022)、0.65%/3.75%(2023)
广发聚鑫债券A近5个完整会计年度基金业绩和业绩比较基准收益率数据如下:29.52%/1.10%(2019)、17.39%/-0.16%(2020)、6.47%/0.86%(2021)、-2.47%/-2.26%(2022)、1.56%/-0.30%(2023)
易方达裕丰回报债券A近5个完整会计年度基金业绩和业绩比较基准收益率数据如下:11.76%/4.40%(2019)、12.54%/4.42%(2020)、6.22%/4.17%(2021)、-4.01%/0.67%(2022)、1.51%/3.12%(2023)
招商安盈债券A近5个完整会计年度基金业绩和业绩比较基准收益率数据如下:12.60%/4.59%(2019)、6.95%/2.98%(2020)、9.78%/2.10%(2021)、0.05%/0.51%(2022)、5.49%/2.06%(2023)
富国双债增强债券A成立以来完整会计年度基金业绩和业绩比较基准收益率数据如下: 8.53%/3.86% (2021)、1.28%/-2.88%(2022)、0.61%/0.34%(2023)
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